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中移动负重蹒跚:营收利润十年首次双降 年内 5G 投资额 240 亿

时代周报 08-10

时代周报记者:吴怡

8 月 8 日,中国移动有限公司 ( 00941. HK ) 公布了 2019 年的中期报告,录得营收利润双双下滑,这几乎也是三大运营商共同面对的业绩增长难题。

当天,中国移动解释净利润下降主要有两个原因:收入端,受到 " 提速降费 " 政策影响和去年取消流量漫游;成本端,刚性成本包括折旧增加了 42 亿,同时营销费用和新产品的研发支出也有所增加。

值得注意的是,今年是三大运营商推进 5G 基础设施建设的关键之年。上半年,中国移动的资本开支为 852 亿元。在业绩发布会上,中国移动董事长杨杰透露," 今年全年的资本开支将不超过 1660 亿元,其中 5G 的投资额为 240 亿元。"

在 5G 筹备上,相比于中国联通 60 亿 -80 亿元、中国电信 90 亿元的投入资金,中国移动算是砸下了重金。截至上半年末,中国移动的自由现金流为 410 亿元。

作为通信行业领头羊的中国移动,正踩在投入 5G 发展和扭转业绩下滑的平衡木上。此外,下半年的 " 携号转网 " 也会对运营商的服务能力形成更大的考验。

" 主引擎 " 增长放缓

中国移动主要有两大营收来源,分别是通信服务收入和销售产品收入。其中通信服务收入分为语音业务、数据业务和其他这三大板块。

上半年财报显示,公司营收为 3894 亿元(人民币,下同),同比下降 0.6%;EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为 1511 亿元,增长 3.6%,EBITDA 率为 38.8%,同比提升 1.6 个百分点。不过,报告期内股东应占利润为 561 亿元,同比下降 14.6%。

其中,中国移动营收的 " 主引擎 " 是数据业务,其占总营收的 75%,不过报告期内仅同比微弱增长 3%;而第二大 " 营收功臣 " 语音业务却同比下滑 22.85%,受其拖累,通信服务收入整体出现增长下滑,收入为 3514 亿元,同比下降 1.3%。

运营商持续渗透用户市场。截至今年上半年末,中国移动的移动电话客户总数为 9.35 亿户,净增 998 万户;有线宽带客户总数为 1.75 亿户,净增 1820 万户。再加上中国联通的用户数量是 3.24 亿人,中国电信的用户数量是 3.23 亿人,三大运营商的用户总数超过了 15.8 亿。

为了拉动业绩增长,中国移动曾尝试加大对 4G+ 手机销售的营销推广。但 4 月,国家市场监管总局启动了对中国移动集团 4 家省公司的调查,以核查它们定制 4G+ 手机销售的特定销售行为是否构成反竞争。

据悉,被调查的销售行为包括,向分销商支付补贴并对手机制造商设定业绩目标以期增加 4 家省公司的特别定制的 4G+ 手机的销售量。截至当前,中国移动尚未公布有关调查结果,不过已经暂停了相关销售行为。

日前,针对携号转网,国家相关部门已经对三家运营商提出了明确要求,即今年 11 月底之前推进全面实施携号转网。在业内看来,携号转网对于客户数最高的中移动而言,形成了更大的压力,下半年中移动需要针对原有客户提升更多的服务,以此来维持住现有客户数。

拟建 5 万个 5G 基站

中国移动的 "5G+" 计划部署备受关注。业绩发布会上,中国移动透露,公司预计今年在 50 个城市建设超过 5 万个基站,争取明年在全国地级市以上的城市,提供 5G 商用服务。

今年 6 月份,中国移动宣布获得第五代数字蜂窝移动通信业务 ( 5G ) 经营许可,即 5G 商用牌照,被准许把包括语音、数据、移动物联网相关业务在内的全部 "LTE ╱第四代数字蜂窝移动通信业务 ( LTE FDD ) " 经营范围扩大至全国,其也随即发布了 5G 品牌 "5G+"。

中国移动表示,将坚持 4G/5G 协同发展,上半年 4G 基站数净增 30 万个,达到 271 万个,有力支撑大流量业务发展;5G 方面,目前已推出基于 100G 流量的 5G 套餐体验计划,具体到 5G 收费方案,正在制定过程中,预计 9 月份推出。

资本市场担忧,中国移动面对当前 " 提速降费 " 的大趋势,5G 网络建设和收费是否会压低盈利水平,加重营收利润压力?

中国移动对此回应,在 5G 建设上,公司会在降低单位投资成本上多下功夫,控制成本增长,下半年会开源节流,力争全年收入实现正增长,净利润下滑幅度较上半年收窄。

内部组织架构大调整

顶着巨大的营收压力,持续扩大 5G 基础设施建设,中国移动的 2019 年也是变革之年。

今年 3 月,原中国电信董事长杨杰调任中国移动,接替尚冰成为中国移动董事长。次月,中国电信宣布,公司执行董事、总裁兼首席运营官柯瑞文代行董事长以及首席执行官职权。

此前,杨杰在中国电信任职期间主推移动通信业务的发展,以应对 " 提速降费 " 的业务变革,提高了中国电信的竞争力。在杨杰的带领下,中国电信成为了云计算、大数据、人工智能等供给侧改革的先行者,2018 年数据中心托管和云业务增长迅猛。

调任至中国移动后," 提速降费 " 和 5G 业务是杨杰直接面对的两块 " 硬骨头 ",公司内部构架也为此实行了大调整。

2019 年半年报有所披露,中国移动完成了政企、云服务、家庭业务、国际业务领域的组织运营体系改革方案,以政企分公司为基础成立政企事业部,以苏州研发中心为基础成立云能力中心,以杭州研发中心为基础成立智慧家庭运营中心,设立总部国际业务部。

总结起来,则为两大核心能力——云服务、家庭业务,两大统筹和拓展能力——政企市场、国际市场,以及总部管总、区域主战、专业主建三方协同。

与此同时,体制机制改革也在推进。中国移动透露,公司正在探索市场化激励机制,指导科技子企业探索实施股权、分红、项目跟投等多种激励措施,咪咕等网络终端的混改也正在进展之中。

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