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44 家中外合资,原生和后天并存,3 家规模不足百亿

基尔摩斯 08-09

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近期,在上投摩根拟成为首家外资控股基金公司消息的刺激下,各方对于国内的中外合资基金公司关注度显著上升。

choice 数据统计,国内目前 128 家公募基金管理中,一共有 44 家中外合资的基金公司,其中上投摩根、景顺长城、汇丰晋信、鹏华基金等 15 家基金公司的外资持股比例达到 49%,另有 10 家合资基金公司的外资持股比例超过 30%(详见下图)

在上述 44 家中外合资基金公司,其发展各不相同。

国泰、华夏、鹏华、嘉实、长盛、富国均是 " 老十家 " 基金公司,成立时间在 2000 年前。

事实上,从原始股东结构看,国内第一家中外合资基金公司是在 2003 年 4 月份成立的国联安基金,国泰、华夏、鹏华之流完全是由于后期股权变动导致的。

一边是原生中外合资,一处是后天中外合资

" 后天派 " 有些多,咱们拿国泰来说说,对其他后天派有兴趣的,欢迎留言交流。

国泰的股权变动频繁是业内共知的,主要分为 4 个阶段。

第一阶段是国泰基金创建到 2003 年。这一阶段,国泰证券(后改名国泰君安)作为最初的大股东持股 60%,国泰基金名由此出。

第二阶段是 2003 年到 2006 年。这一阶段,是国泰股权变动最为频繁的阶段。经过一系列变动,上海国有资产经营有限公司成为国泰第一大股东,持股 24%、国泰君安 24%、万联证券 20%、上海爱建信托 20%、中国电力财务 10%、上海仪电控股 2%。

第三阶段是 2006 年下半年开始,彼时上海国资经营公司有意退出,而中建投则需要一个资产管理平台,二者经过一年左右谈判,在 2007 年年中达成交易。中建投受让上海国资、国泰君安、上海爱建信托投资公司、上海仪电控股四家的股权之后,以 70% 的高比例绝对控股国泰基金。

第四阶段是 2009 年到 2010 年,2010 年 6 月 21 日,国泰基金对外发布公告称,该公司股东中国建银投资有限责任公司、万联证券有限责任公司已将其所持有的国泰基金管理有限公司合计 30% 的股权转让给了意大利忠利集团。上述股权转让作价 1 亿欧元,其中 20% 来源于万联证券,10% 来源于中国建银投资有限责任公司。

而随着此次交易的完成,国泰基金的股权结构也随之变局,中国建银投资有限责任公司持有国泰基金 60% 的股权,为第一大股东。意大利忠利集团持有 30% 股权,中国电力财务公司仍然持有 10%。万联证券则从国泰基金退出。

该持股结构持续至今。

截至 6 月底,44 家中外合资基金公司中,开放式基金规模在 1000 亿以上的共计 21 家,其中建信、工银瑞信开放式基金规模达到 5000 亿元,华夏、嘉实、中银、鹏华居其后。

华宸未来、恒生前海、华润元大三家规模未达百亿元。

华宸未来当前旗下就华宸未来稳健添利债券 A/C 这一只小微基金,规模在清盘线边缘徘徊。该基金公司自 2013 年相继成立华宸未来沪深 300(已清盘)、华宸增利债券(转型为华宸未来稳健添利债券 A/C)两只基金后,再没有新发基金露面。

在中国公募基金行业,那些动辄千亿管理规模的头部公司就是大象一般的存在,而华宸未来基金相比之下则更像是来自一个世界。成立近 7 年时间,该公司的公募管理规模甚至不足亿元,且已成为业内 " 孤例 "。2013 年成立以来,华宸未来总基金规模一直在 2 亿元以下。

恒生前海基金是业内由外资绝对控股的基金公司,其诞生背景比较特殊,在 CEPA10 框架下,为积极推动深港金融合作,前海金控与恒生银行合资设立的。该基金公司现有的 4 只均是权益产品,规模最大的是恒生前海中证质量成长 A,不过 1.24 亿,成立以来收益率 -5.39%。

综合看,中外合资基金公司两极化现象严重。

往期回顾

1 丨上投摩根之后,下一家外资控股基金公司会是谁?

2 丨2700 点了,哪些基金可以买?

3 丨近 10 年冠军基金经理,今安在?

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