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国际金价创 6 年来新高,基民还能上车不?

基尔摩斯 08-01

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2018 年下半年以来,国际金价一路走强,在今年 2 月 20 日触及 1349.8 美元 / 盎司的高点后逐渐陷入调整。不过从 5 月下旬开始,国际金价再度踏准上涨节奏,特别是 5 月 29 日之后迎来了一波急速拉升。在 6 月份,国际金价加速上涨,并于 6 月 21 日突破 1400 美元 / 盎司大关,在 7 月 18 日,国际金价更一度摸高到 1452 美元 / 盎司,创下 6 年来的新高。

去年 12 月,央妈时隔两年多首次增持黄金,随后增持步伐就没停过。

受益于国际金价大幅上扬,全市场 19 只黄金基金的业绩表现突出。易方达黄金主题、华安黄金易 ETF 联接、国泰黄金 ETF 联接 A、博时黄金等多只基金今年以来涨幅均在 10% 以上。

黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种,其通常因抗通胀和对冲货币贬值的作用受到重视。

现在投资黄金的渠道有很多,其中纸黄金、黄金 td、现货黄金等等都是主要投资黄金的渠道之一,但是大部分时候,这种直接的投资方式对投资者的专业要求比较高,往往盈利的少,亏损的多。而投资黄金基金相对于其他黄金产品,在费用、渠道和流动性等方面都具有明显优势。

目前市场上共有两种类型的黄金基金。

一、跟踪国内黄金期货价格的黄金 ETF 及联接基金

黄金 ETF 基金是指以黄金为基础资产追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。其运行原理为由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额销售给各类投资者、商业银行分别担任基金托管行和实物保管行投资者,在基金存续期间内可以自由赎回。

这 4 只黄金 ETF 投资标的高度一致,都是沪金 99,即主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约,从而达到跟踪国内金价变动趋势的目的。场内投资者可以直接像买卖股票那样交易这 4 只 ETF。

从费用上看,管理费、托管费一样,区别在于交易量和赎回到账时间,普遍是 2-3 个工作日到账。

华安黄金 ETF 的规模明显较高,通过集思录看,规模达到 60.01 亿元。

易方达黄金 ETF 联接 A/C、博时黄金 ETF 联接 A/C 等联接型基金供场外投资者购买,ETF 联接基金是投资于 ETF 基金的基金,对场内 4 只黄金 ETF 可达到有效的跟踪。

二、跟踪国际金价的黄金 QDII 基金

易方达黄金主题,主动配置黄金基金(含 ETF)、黄金采掘公司股票及其他资产;

诺安全球黄金,遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金 ETF,之后基本上采取买入持有的投资策略,但根据标的 ETF 跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。只买卖和持有黄金 ETF 份额,不直接买卖或持有实物黄金。

嘉实黄金,主要通过投资于海外市场跟踪黄金价格的交易所交易基金 ( ETF ) 以实现对黄金价格的有效跟踪,所投资的海外市场黄金 ETF 将以有实物黄金支持的金融工具为主。不直接买卖或持有实物黄金。

汇添富黄金及贵金属,深入研究影响黄金及其他贵金属(如白银、铂金、钯金等)价格的主要因素,主动投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF)。

当前,诺安全球黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属均处于暂停申购 / 赎回的交易状态。

诺安全球黄金的规模相对较高,易方达黄金主题收益领先。

如何选择适合自己的黄金投资方式呢?

考虑 4 点:长期业绩、波动性、规模、买卖方式(考虑到账时间、交易费用等)

对于 ETF 基金来说,规模的大小关系到基金的流动性,应当优先考虑规模较大的 ETF 进行投资,这样成交金额越大、换手率越高。

8 月 1 日凌晨,美联储宣布降息 25 个基点,将联邦基金利率目标区间下调至 2.00%-2.25%,这是美联储自 2008 年 12 月以来首次降息,国际金价承压,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的 12 月黄金期价 31 日比前一交易日下跌 4 美元,收于每盎司 1437.8 美元,跌幅为 0.28%。

市场普遍认为,金价会有所降温。嘉实黄金基金经理何如和陈正宪认为,展望2019 年第三季度,黄金或将重回震荡

从长期看,诺安全球黄金基金的基金经理宋青对黄金保持乐观,理由有 4:

一、全球经济增速放缓甚至进入衰退;

二、央行货币政策宽松,负利率再现;

三、对风险类资产持谨慎态度;

四、金价二季度末走势强劲。

最后说下,黄金作为全球避险资产,只是资产配资中的一环,不适合将所有资产拿来配资。此外,黄金本身的波动性不算低,注意风险。

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