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科创板造富神话:1 天诞生 125 位亿万富豪,22 位出自同一公司

2009 年 10 月 30 日,创业板 28 股集体 " 疯涨 " 的同时,创业板的股东之中也批量生产了 125 位亿万富豪,与此番科创板 " 造富水平 " 不相上下。

文丨柴佳音

来源丨投中网

毫不意外,科创板的造富效应确实显著,造就了 125 位亿万富翁。巧合的是,2009 年 10 月 30 日创业板上市首日,其股东之中也同样诞生了 125 位亿万富豪,此番科创板 " 造富神话 " 与之如出一辙。

2019 年 7 月 22 日,资本市场见证了专属于科创板的狂欢。

Wind 数据显示,截至 7 月 22 日收盘时间,首批 25 家科创板企业的平均涨幅达到 139.55%,总成交额约为 485 亿元,平均成交额达到 19.40 亿元,平均换手率为 77.78%,以收盘价计算的静态市盈率平均为 120 倍。

其中," 最牛股 " 安集科技书写了史无前例的 " 疯狂 "。截至当日收盘,安集科技股价涨幅高达 400.15%,市盈率达到 178 倍,盘中最高暴涨 520.6%。由于 N 安集打新中一签的金额为 1.96 万元,盘中最高到 243.2 元时,股民中一签可赚逾 10 万元。

然而,首富却未诞生于安集科技,科创板编号第一股华兴源创实控人陈文源夫妇以 83.83% 的持股比例,稳坐 " 科创板首富 " 宝座。就公司造富能力而言,睿创微纳造就亿万富豪数量最多,达 22 人;第二位的杭可科技造就 12 位亿万富豪;嘉元科技位列第三,造就了 11 位亿万富豪。

14 年携手打拼的中年夫妻

科创板编号第一股华兴源创大涨 128.77%,市值 222.56 亿,虽然其涨幅仍处于 " 拖后腿 " 位置,但其实控人陈文源夫妇以 83.83% 的持股比例,依旧稳坐 " 科创板首富 " 宝座。

根据 7 月 22 日中午收盘价计算,陈文源、张茜夫妇持股市值 186.61 亿元。

招股书显示,华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售,公司主要产品应用于 LCD 与 OLED 平板显示、集成电路、汽车电子等行业。

从公司业绩看,近年来,华兴源创业绩稳中有进,2016 年度、2017 年度和 2018 年度,该公司营业收入分别为 5.16 亿元、13.70 亿元及 10.05 亿元,同期归母净利润分别为 1.80 亿元、2.10 亿元及 2.43 亿元。2019 年上半年,公司实现营业收入 6.98 亿元,同比增长 70.63%,实现归属于母公司股东的净利润 1.35 元,同比增长 27.36%。

对陈文源、张茜夫妇的创业历程,招股说明书也做了简要披露。

2005 年 6 月 15 日,华兴源创正式成立,陈文源为法定代理人,注册资本 100 万元,均以货币出资。陈文源和张茜分别持有 90% 和 10% 股份。

2017 年,经过一次增资以后,源华创兴以持股 64% 成为华兴源创大股东,不过,陈文源和张茜合计持有源华创兴 100% 股份。苏州源客和苏州源奋分别持有华兴源创 9% 股份,陈文源和张茜直接持有的股份比例降低到 18%。

2017 年 12 月,经过一次股权激励之后,二人合计持有华兴源创 93.15% 的股份。

这样的股权结构一直保持到华兴源创发行之前。

根据华兴源创未经审计的 2019 年中报,本次发行后,陈文源直接持有公司 14.09% 的股份,通过源华创兴持有公司 50.11% 的股份,通过苏州源奋持有公司 4.94% 的股份,通过苏州源客持有公司 5.09% 的股份;张茜直接持有公司 2.11% 的股份,通过源华创兴间接持有公司 7.49% 的股份。

因此,陈文源、张茜夫妇目前通过直接和间接方式合计持有公司 83.83% 的股份,为公司的实际控制人。截至 7 月 22 日收盘,陈文源、张茜夫妇在科创板开盘首日身价暴涨 105.06 亿元。

百位亿万富豪诞生

在科创板首批 25 家企业中,有 17 家公司的实际控制人为自然人。这些公司的实际控制人经过科创板上市首秀,均实现了可观的账面财富。

截至 7 月 22 日午间收盘,科创板共有百余位亿万富豪诞生。

暂居首富陈文源、张茜夫妇之后的是杭可科技实际控制人曹骥、曹政父子。截至 7 月 22 日午间收盘,杭可科技市值为 219 亿元,曹骥、曹政父子持股总市值达到 157.44 亿元。

位居第三的是虹软科技实控人 Hui Deng(邓晖)及 Liuhong Yang,二人持有市值达到 91.43 亿元。

综合来看,开盘 1 日内,共 16 家企业铸就了身价超 20 亿元的科创板富豪。

科创板富豪榜(持股市值超 20 亿元)

制表:投中网

就公司造富能力而言,睿创微纳造就亿万富豪数量最多,达 22 人;第二位的杭可科技造就 12 位亿万富豪;嘉元科技位列第三,造就了 11 位亿万富豪。

然而,这些财富目前还只是 " 纸面财富 "。根据相关规定,自公司股票上市之日起 36 个月内,控股股东、实际控制人不得减持首发前股份。针对上市时未盈利的公司,在公司实现盈利前还另有更严格的减持限制。

换言之,对于控股股东、实际控制人、核心技术人员等原始股东来说,想要把价格暴涨的股票马上换成真金白银并不容易。

据此前证监会有关负责人介绍,科创企业高度依赖创始人以及核心技术人员,未来发展具有不确定性。这要求科创板减持制度不仅要充分关注合理的股份减持需求,也要重视保持科创企业股权结构的相对稳定,保障公司的持续发展。

对于这样的波动风险,上交所在 7 月 19 日就科创板开市初期交易制度的答记者问时表示,科创企业往往具有业绩不确定性大、估值难度高等特点,因此,在新股上市初期其二级市场价格波动往往较大。

同时,对于科创板开市首日的交易情况,不少个人投资者和机构投资者,均表示大超预期。首批科创板企业的多位董事长,在接受媒体采访时亦表露了兴奋的心情,其中安集科技董事长王淑敏更是直言越涨 " 压力越大 "。

牛股尚存破发及退市风险

王淑敏口中的 " 压力 " 早在 10 年前的创业板有所征兆。

2009 年 10 月 30 日,创业板 28 股集体 " 疯涨 " 的同时,创业板的股东之中也批量生产了 125 位亿万富豪,与此番科创板 " 造富水平 " 不相上下。

然而,创业板历史数据显示,首批新股首日上涨明显,而随着时间的推移,首批上市股股价表现差异拉大,其中既有 10 年上涨 10 倍的牛股,也有跌回发行价甚至破发的股票,还有面临退市的股票。

从创业板最初表现来看,创业板首批 28 只股票上市首日平均涨幅为 106.23%。创业板首批 28 只新股上市后 5 个交易日累计股价平均跌幅为 10.89%,仅有鼎汉技术、吉峰科技两只股票在此期间股价上涨,而上市首日涨幅最大的金亚科技后 5 个交易日累计跌幅最大,累计下跌 23.51%。

拉长到 1 个月的情况来看,创业板首批 28 只股票上市后一个月股价趋于平稳,平均涨幅为 7.89%,其中约 57% 的个股在此期间上涨。而从上市一年后的情况来看,创业板首批上市股则呈现两极分化,整体平均涨幅为 5.96%,上涨与下跌各占一半,其中吉峰科技、银江股份、爱尔眼科累计涨幅在 60% 以上,网宿科技、新宁物流、宝德股份、金亚科技累计跌幅超 20%。

创业板 " 滋生泡沫 " 的质疑随之而来且从未散去。那么,此次的科创板又是否会为科技投资带来新一轮的泡沫?

在投中网此前的采访中,启明创投邝子平创始主管合伙人回应称," 新一轮的泡沫,目前真的很难去预判。要看开板之后,比如说三个月内项目的走势,再做判断。"

他举例称,当年,香港宣布生物医药板块没有收入、没有利润的企业可以赴港上市,当时确实造成了整个新药研发领域里估值的巨大跳跃,那阵子对资本的冲击很大。但目前," 我还没有感觉到由于科创板的宣布,突然所有的科技企业变得 " 轻飘飘 ",起码没有人再拎着一个商业计划书过来说我们准备创业,我们明年准备申报科创板,我还没听到这样故事。"

所以," ‘科创板引发泡沫’这方面倒是还好。"

平安证券某分析师则选择用纳斯达克进行类比,他对投中网说道," 科创板对上市企业的要求虽然有所降低,但仍远远高于纳斯达克。"

平安证券数据显示,在纳斯达克交易所上市的公司中,医疗保健公司数量占比达到 27%,是占比最高的行业。医疗保健板块盈利情况比纳斯达克整体略差,其中 53% 的公司收入低于 1000 万美元,85% 的公司没有实现盈利。

然而,目前已递交科创板上市申请的生物医药企业有 26 家,全部实现盈利,ROE 在 20% 以上的公司有 13 家,占比达到 50%,盈利能力优异。其中 15 家为医疗器械企业,占比高达 58%, 而创新药研发公司只有 3 家,预计未来创新药企业数量将会增加。

公开资料显示,科创板虽然对企业上市的条件中没有盈利要求,但上市后若净利润为负且营收低于 1 亿元(对研发型上市公司上市第四年开始适用本规则),则会被给予退市风险警示。

" 因此,对于创新药研发企业,最迟上市 6 年就需要实现收入大于 1 亿或实现盈利。这个条件也限制了部分早期创新药企业的上市。" 前述分析师告诉投中网," 相较于纳斯达克医疗保健板块 50% 的亏损公司上市超过 5 年仍未能实现盈利、23% 的公司上市超过 10 年仍未能实现盈利,科创板公司未来的盈利情况将更优。"

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以上内容由"品途商业评论"上传发布 查看原文

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