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实锤:又有 7 亿债券违约 宏图高科怎么了?

新浪财经 07-22

实锤!又有 7 亿债券违约,这家科技企业怎么了?

来源:中国基金报

时隔一周,市场传闻变成现实!

7 月 22 日收盘后,宏图高科公告称,"16 宏图高科 MTN001" 应于 7 月 22 日兑付本息,截至到期日终,公司不能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。

7 亿中期票据违约

根据宏图高科公告显示,2016 年度第一期中期票据 "16 宏图高科 MTN001" 发行总额为 7 亿元,本计息期债券利率为 5.00%,存续期内每年支付利息一次,兑付付息日为 7 月 22 日。但是由于公司不能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。

事实上,早在一周前,市场便有消息传闻,"16 宏图高科 MTN001" 兑付存在不确定性。此外,2017 年度第一期中期票据 "17 宏图高科 MTN001" 也因流动资金不足,在当期本息兑付存在不确定性。

媒体向宏图高科求证该传闻,公司于 7 月 16 日发布了两只债券兑付存在不确定性的特别风险提示。

根据风险提示显示,"17 宏图高科 MTN001" 发行总额为 6 亿元,本计息期债券利率为 8.18%,到期兑付日是 2019 年 7 月 24 日,本期应付本息金额为 5409 万元。

借新债还旧债

此前已有 13 亿爆雷

自从去年 12 月份以来,宏图高科连续发生多起债务违约事件,导致评级机构数次下调其债项信用等级。

2018 年 12 月 11 日,宏图高科 2015 年度第一期中期票据(15 宏图 MTN001)应于 2018 年 11 月 25 日兑付本息。截至兑付日,公司未能对 "15 宏图 MTN001" 进行按期足额偿付。11 月 27 日公司公告称,公司已与 "15 宏图 MTN001" 全部投资人就延期兑付方案达成一致,"15 宏图 MTN001" 将延期兑付本息。

同样是在 2018 年 12 月 12 日,宏图高科 2018 年度第二期超短期融资券(18 宏图高科 SCP002)应于 2018 年 12 月 7 日兑付本息。截至兑付日,公司未能按照约定筹措足额偿债资金,"18 宏图高科 SCP002" 债券不能按期足额偿付。

债务违约的同时,宏图高科业绩也来了个大变脸—— 2018 年业绩预亏 4-6 亿元,归属上市公司股东扣非净利润亏损 17.5 亿元 -21 亿元。

回顾宏图高科这两年发行债券的种种行为,基金君发现公司明显存在 " 借新债还旧债 " 的行为。

宏图高科 2018 年 1 月 27 日发布公告,成功发行了 6 亿元短期融资券,用于 " 补充营运资金、优化债务结构 ";随后在 2 月 10 日就发布了《关于 2017 年度第三期超短期融资券兑付公告》,偿还了 6 亿元短期融资券。

宏图高科 2018 年 3 月 15 日发布公告,成功发行了 6 亿元 2018 年度第二期短期融资券,用于 " 补充营运资金、优化债务结构 ";随后在 6 月 22 日就发布了《关于 2017 年度第二期超短期融资券兑付公告》,又偿还了 6 亿元短期融资券。

公司频繁发债的同时,现金流并未发生改善,加上业绩的持续恶化,债务的成本也在持续上升。

宏图高科在今年发行的 6 亿元超短期融资券,发行利率高达 7.5%;然而该公司在 2017 年共发行 4 期超短期融资券,利率分别为 4.96%、6.5%、6.13% 和 5.97%。今年新增的超短期融资券融资成本,较 2017 年显著大幅飙升。

随着 "16 宏图高科 MTN001" 和 "17 宏图高科 MTN001" 的债务违约,宏图高科已经有至少 20 亿的债务出现了违约。

更让人担心的是,宏图高科的控股股东三胞集团合计发行了 80 亿各类债券,其中已经有 37 亿元出现了实质性违约。而此前,有财务人士曾经质疑三胞集团涉嫌违规占用宏图高科的流动资金,宏图高科一直没有对此作出回应。

责任编辑:陈志杰

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