关于ZAKER 合作 加入

微软:季报强劲,AI 强化的云计算才是未来

微软:季报强劲,AI 强化的云计算才是未来

编者注:今早微软公布了 2019 财年第四季度及全年财报,本文为您分析财报详情。

作者 / 华盛学院林海

全球市值第一的巨头微软 ( 周四收于 10453 亿美元 ) 新发财报,CEO 评价其为微软创纪录的财年,第四季度是一个强力的收尾。因业绩超预期,盘后股价上涨 2.66% 至 136.42 美元。

行情来源:华盛证券

营收净利双超预期,季度净利同比增 49%

先说季度业绩,得益于云业务营收的持续增长和企业升级 Windows 系统的推动,19 财年第四季度营收为 337.2 亿美元,同比上涨 12%,远高于市场预估的 327.8 亿美元。净利润为 131.87 亿美元,较去年同期的净利润 88.73 亿美元增长 49%,调整后净利润 106 亿美元,同比增速为 21%。每股收益及调整后每股收益分别为 1.71 美元及 1.37 美元,同比增速分别为 50% 及 21%,远高于分析师的预估 1.22 美元。

就 2019 财年而言,营收同比增长 14% 至 1258.43 亿美元,不计入汇率变动影响为同比增长 15%。年内运营利润同比增 23% 至 429.59 亿美元,不计入汇率变动的影响为同比增长 24%。最后净利润同比增长 137% 至 392.40 亿美元,调整后净利润同比增长 22%。调整后每股摊薄收益为 4.75 美元,同比增长 22%,不计入汇率变动的影响为同比增长 23%。

资料来源:公司财报,华盛证券

云计算贡献突出,收入首超 Windows 业务

以业务及产品分类按固定汇率计算的同比增速如下图,公司下设三大部门,生产力与业务流程事业部 ( Productivity and Business Processes ) 包括前 6 项(从 Office 商用产品及云服务到 Dynamics 365);智慧云业务事业部 ( Intelligent Cloud ) 分为服务器产品及云服务、企业服务,其中含高速增长的 Azure 云计算;个人计算事业部(More Personal Computing)包含最后几项产品服务,包括 Windows OEM、搜索广告、Surface 硬件及 Xbox 游戏软硬件收入。

整体而言,按固定汇率计算,Q4 三大部门营收分别为 110.47 亿、113.91 亿及 112.79 亿美元,对应同比增速分别为 17%、21% 及 6%。智能云部门营收首次超过个人计算业务,增速最快,主要归功于 Azure 的高增速增长 ( 同比增 68% ) 。比较拖累增速的是个人计算部门,主要受游戏设备及 Xbox 软件及服务业绩的同比下滑拖累。

就单个业务 / 服务而言,增速最靠前的依次是 Azure ( 68% ) 、Dynamic 365 ( 48% ) 、Office 365 商用版 ( 34% ) 、LinkedIn ( 28%,用户活跃度创新高,商业化有一定成效 ) 、服务器产品及云服务 ( 24% ) ,除了收购的 LinkedIn 为全球职场社交平台及云计算品牌 Azure 外,其余产品或服务为基于云服务的升级产品,可见公司发展云计算的核心战略成绩突出,当前正带动公司的高速增长。

成本有效控制,大力投资 AI

从盈利角度,季度运营利润同比增长 20% 至 124 亿美元,排除汇率波动影响,三大部门同比增速分别为 31%、19% 及 22%。

从成本角度,因商业云增长营收成本同比增 7% ( 6.7 亿美元 ) ,其他开支项中增长较大的为研发成本,季度同比增 15% ( 5.8 亿美元 ) ,用于投资云计算、AI、游戏、开源网站 GitHub 及 LinkedIn,营销开支同比增速仅为 4%。大力投资云计算及 AI 外,营收成本及营销开支增速均低于营收增速,利润因此有较大提升。

关于 AI,电话会中 CEO 数次提到了 AI 对微软业绩提高的帮助,目前公司正用 Azure Cognitive services 人工智能工具组合实现 AI 基础设施、工具和服务的开放化。整体而言,AI 将成为云服务业务营收增长的 " 功臣 "。

结语

受益于云计算战略的持续推进,公司再次交出超预期的季报,各分部业绩都有较大提升,Azure 高增长贡献明显,在成本有效控制的情况下,盈利有较大改善,调整后净利润同比增 21%。继续大力投资的情况下,未来 AI 应用对业绩的积极作用值得期待。从市场预期看,公司维持万亿市值并无压力。

风险及免责提示:以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

以上内容由"美股情报局"上传发布 查看原文

相关阅读

最新评论

没有更多评论了
美股情报局

美股情报局

你的全球股市行情观察家

订阅

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享