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浙商资产上海研究院副总经理余晶:不良资产的存量时代,市场机会很多

7 月 20 日,21 世纪经济报道主办的 "2019 中国资产管理年 " 启幕召开。

当天下午,浙商资产上海研究院副总经理余晶在以 " 资管新规下的银基信合作机遇与挑战 " 为主题的圆桌对话中,从数据的角度分析了不良资产市场。

" 从银行端到持牌机构可以看作是一级市场,从持牌机构向非持牌机构转移可以看作二级市场。" 余晶指出,不良资产市场也有一级、二级的概念。

在现场,余晶给出了 2018 年的 1 月 1 日到 2019 年 7 月 1 日不良资产市场的最新数据,并从中总结了以下基本规律:第一,不良资产市场在年度时间线上不均匀,一年可能会出现两个波峰,一个在上半年,一个在下半年。第二,四大 AMC 和非四大以外的持牌 AMC,以及非持牌机构在不良资产市场中,操作方式差异明显。" 银行出包的成交和四大向外转移的招标的波形非常接近、相似,但是它们可能会存在一个月到两个月的时差。这说明不良资产在整个一级市场过程当中大量的流转模式是从银行端接过来,向后端转移,特征明显。而非四大以外的持牌 AMC,从责任来讲更多采用处置不良资产的方式进行操作,而不是简单的进行流转。至于非持牌机构,有些时段比较热、有些时段比较冷,这个也说明了不良资产行业的流动性或者市场热度的情况。"

根据余晶带来的数据,我们可以看到上半年整个银行,包括各个机构出包、挂牌的量在 1 万 4 千亿左右。" 从区域来看,主要集中在广东、浙江、山东、江苏等省份,所占份额达 50% 左右。从成交情况看,成交量大概有 4 千亿。"

余晶表示,从 2008 年以来,不良资产累计量非常大,现在不良资产市场已进入存量时代。" 我们可以看到,整个招标量和成交量,中间的差异是非常大的,这中间也存在相当多的市场机会。"

谈到对不良资产的投资和配置,余晶认为,不良资产市场对专业性要求相对较高,想要在市场中走得更稳健,除了个人的专业素养外,还可以借助一些工具和数据 。" 包括很多的数据,流动性方面、竞争环境、生态圈、司法环境,其实方方面面的数据是很多的,这些数据都会对不良资产行业的价格、走势产生很大的影响。"

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以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文

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