关于ZAKER 合作 加入

AR/VR 早期创企估值趋稳,投资并购迎来最佳入场时机

猎云网 07-19

【猎云网(微信号:)】7 月 19 日报道(编译:圈圈)

如果 AR/VR 的投资或并购市场可以继续发展,那么投资者们在未来的 12 到 18 个月的时间里,都有机会以合理的估值与 VR/AR 领先者达成交易。而且,如果该市场在苹果、Facebook 或是一些其他公司的推动下,能够在 2020 年末快速发展的话,早期交易商们就可以获得较高的利润了。

Digi-Capital 的 AR/VR 数据分析平台在其《2019 年第三季度 AR/VR 报告》中指出,在 2019 年第二季度之前一年的 54 亿投资中,中国公司的融资金额是北美同行的 2.5 倍。2019 年第二季度,全球所有公司的交易价值(或投入资金)均较上一季度有所增长,而这主要得益于处于后期阶段(C 轮融资之后)的中国计算机视觉 /AR 的交叉交易(不单纯是 AR/VR 交易)。可交易量和估值是不能混为一谈的,这也为早期投资者和收购者提供了机会。

AR/VR 初创企业在今年上半年继续保持了融资成功。正如 Digital-capital 2016 年预测的那样,如果苹果智能眼镜于 2020 年第四季度上市,那么明年将是一个潜在的市场拐点。然而,2019 年第二季度的交易量却是近四年来最低的,尤其是种子前期(2019 年第二季度同比下降 71%)、种子期(2019 年第二季度同比下降 25%)和 A 轮融资(2019 年第二季度同比下降 23%)。

Digi-Capital 的 AR/VR 数据分析平台分析了数千个单独的 AR/VR 交易估值,以按类别、阶段和国家(地区)提供创企估值的范围及平均值。这一数据显示,AR/VR 的天使投资人通过种子期使其平均估值在整个 2018 年均呈上升趋势,但 2019 年上半年,其平均估值在逐渐下降。

但这并不意味着那些 AR/VR 的初创企业正被迫于进入估值更低的下一轮融资,也不意味着实力雄厚的公司估值仍然不高。相反,平均水平的下降说明 AR/VR 创企与投资者之间达到了一个平衡,企业基金和风投能够进行进一步的讨价还价。值得注意的是,在 A 轮和 B 轮融资的牵引下,AR/VR 创企今年上半年的平均估值比去年更高——所以说市场将出现波动和拐点。

Digi-Capital 的 AR/VR 数据分析平台还分析了数千家进行了 AR/VR 投资的 VC 和企业投资基金会。正是这些基金不断变化的行为,使早期估值下降得更为猛烈。

与 2018 年相比,2019 年上半年,积极投资于 AR/VR 种子期的独立企业和 VC 投资基金数量有所减少(注:即使按全年推算也是如此)。今年较少的投资者群体有助于解释这些阶段的平均估值较低的原因。在美国,投资者越少,成交的交易量就越少,平均估值就越低。

但是,我们并不能从 A 轮融资的情况得出相同的结论。A 轮投资者们仍对 AR/VR 初创企业有着较浓的兴趣。而 B 轮融资的规模与去年类似,却低于 2017 年的水平。C+ 轮投资者是一个相对较小的群体,所以在这些阶段的轻微下降可能只是由于内在较高的方差。

与过去几年一样,绝大多数风投和企业投资基金仍专注于核心的 AR/VR 技术初创企业。与其他市场的早期阶段一样,一些投资者主要通过投资给对生态友善的初创企业来降低投资风险。AR/VR 游戏、智能眼镜、教育、生活方式和医疗等则是投资者们第二大关注的领域,而剩下 17 个领域的投资者就相对较少了。

由于 AR/VR 行业刚刚兴起,与其他科技行业相比,其并购交易相对较少。尽管如果明年出现拐点,这种情况可能会发生变化,但在未来的 12 至 18 个月里,并不会出现大规模的并购交易。

收购方的选择是非常受限的,AR/VR 技术在游戏、解决方案 / 服务和照片 / 视频领域最受欢迎,而其他 19 个类别的收购情况均不太理想。

核心 AR/VR 技术的收购对许多公司来说意义重大,且前 10 名(Facebook、谷歌、苹果、Magic Leap、Starbreeze、Niantic、英特尔、Snap、PTC、MindMaze)中的每一家公司都有其不同的收购重点。Digi-Capital 的投资银行部门最近才将一家 AR 初创公司出售给了一家大型收购公司,这就意味着了解买家的需求并建立正确的关系是意义非凡的。

对于所有的投资者而言,找准时机总是至关重要的。

以上内容由"猎云网"上传发布 查看原文
相关标签 arvr投资并购时机