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低渗透率的融资租赁为何是汽车金融的下一个风口 | 鲸准研究院

Jingdata 05-30

作者:谢广云、胡兴

指导:谭莹

数据支持:鲸准洞见

本篇文章基于《鲸准 _2019 年中国消费金融行业研究报告》,将从以下三个方面带您深刻洞察汽车金融的发展格局:

1、我国汽车市场现状如何?未来我国汽车产销的增长空间分析。

2、我国汽车金融市场竞争格局?参与者市场份额?汽车消费金融哪些细分领域大有可为?

3、汽车金融近年来创投市场投融资状况分析。

我国汽车金融已达万亿规模

根据库存周期理论,2018 年我国汽车产销开始遇冷,与 2017 年相比降幅 3%,产量降幅 4%,处于周期萧条末期。由于我国汽车周期性较强,基本维持在 3-4 年,预测下一轮汽车周期转换将在 2020 年。

数据来源:中国汽车工业协会,鲸准研究院

千人汽车保有量是衡量一国汽车普及程度的重要指标。2018 年我国千人汽车保有量为 173 辆,远低于日本 587 辆和美国 765 辆,渗透率尚低,具有极大发展空间。

当前日本汽车销量基本维持 500-600 万辆之间,已达饱和状态,但中国目前汽车发展远未饱和,似于 40 年前日本汽车市场。对比日本进行空间预算,假设我国 14 亿人口保持不变,我国千人汽车保有量若达到 587 辆,那么我国保有量还有 6 亿辆空间,需要 10 年左右。根据保有量与销量的正向关系,以日本饱和现状为标准,预测我国未来三十年汽车产销仍有巨大的增长空间。

中国汽车行业以跨越式的发展实现了从百亿到千亿量级的飞跃,其极度增长的需求推动了汽车金融的爆发式发展。我国目前汽车保有量达到 2.4 亿辆,同时新车销量全球第一,但汽车后市场发展滞后。相比于发达国家 80% 的利润在汽车后市场,我国只有 12% 的汽车市场利润,因此各路资本纷纷涌入,汽车金融已达万亿规模。

数据来源:OICA,鲸准研究院

汽车消费金融仍由银行与汽车金融公司主导,新兴力量不断崛起

狭义汽车金融是指汽车销售流通过程中对汽车经销商或消费者所提供的融资及其他金融服务,可分为汽车零售金融和汽车批发金融:

汽车零售金融,又称汽车消费金融,是指金融机构为购买新车的消费者提供的消费贷款,包括对 C 端存量客户的车抵贷、售后回租(融资租赁回租),增量客户的消费信贷、汽车以租代购(融资租赁直租)、汽车保险及汽车后服务等;

汽车批发金融,是汽车经销商向新车生产企业批量采购新车,而申请的短期流动资金贷款或票据承兑,如库存融资等。

根据《中国汽车工业年鉴》数据显示,2017 年汽车金融市场规模达 1.16 万亿元,增长率达 20%。在这片万亿级蓝海市场中,各方参与者竞争激烈。目前汽车消费金融参与者包括银行、汽车金融公司、融资租赁公司、互联网汽车金融公司和汽车保险公司等。

其中,商业银行和汽车金融公司主要占据汽车消费信贷市场,份额占比超过 80%,处于头部地位,该细分领域市场已逐渐趋于饱和。例如,从汽车金融公司信贷市场份额上看,汽车零售金融市场规模远大于融资租赁,其零售贷款(消费贷款)规模占比 84%,而汽车融资租赁业务占比只有 1%。因此,汽车融资租赁公司和互联网汽车金融公司在近几年发展迅猛,分别在融资租赁和消费信贷两大业务切入至汽车消费金融市场。但目前汽车融资租赁细分领域市场渗透率比起成熟国家还有很大距离,将大有可为。

数据来源:《中国汽车工业年鉴》,网贷之家,鲸准研究院

汽车金融类公司 2014 年 -2016 年达到成立高峰期, 2016 年行业投融资最热

2014 年至 2016 年是消费金融的快速发展期,在 2014 年京东利用电商产业链优势推出 " 京东白条 ",次年蚂蚁金服推出 " 蚂蚁花呗 ",各类分期电商、网络小贷、P2P、信用卡代偿机构如同雨后春笋般发展起来。在三年间,汽车金融行业平均每年新成立公司数量高达 142 家,平均不到 3 天便有一家新公司成立。

数据来源:鲸准研究院

从投融资角度看,投资金额从 2012 年的 600 万元增长至 2016 年峰值 136 亿元(不包含上市或新三板挂牌企业数据),可见汽车金融行业的增长潜力和高预期。主因之一是政府释放积极的信号和政策红利,2015 年初在政府工作报告中首次提及消费金融,2016 年出台《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》,提出一系列支持政策,包括鼓励汽车金融公司、消费金融公司通过发行金融债券、同业拆解等方式融资。随着消费金融的暴力发展,2017 年消费金融行业开始频频出现 " 爆雷 ",国家连续出台规范政策,汽车金融的融资数量和金额有一定的回落。

我国目前汽车保有量达到 2.4 亿辆,新车销量全球第一。未来我国汽车产销市场至少还有 30 年的增长空间,但汽车后市场发展相对滞后。汽车消费金融作为汽车后市场的服务领域之一,近几年飞速发展,各方参与者纷纷进驻。相较于欧美发达国家汽车消费金融 70% 以上的渗透率,我国汽车消费金融的渗透率约为 40%,已达万亿市场的汽车消费金融还有巨大的市场空间。但其细分领域发展并不均衡,不同于汽车消费信贷的逐渐饱和,融资租赁类细分领域目前还是一片蓝海市场。

想要了解更多细分场景及消费金融未来发展趋势分析,可关注 2019 年 4 月鲸准研究院团队重磅推出的《2019 年中国消费金融行业研究报告》,合计 64 页 PPT。

【Word 下载方法】在本公众号后台回复 "0530",即可获得本文 word 版本。

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