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瑞幸咖啡上市成功,相比之下 OFO 差在了哪儿?

向远之 05-21

月 17 日,瑞幸咖啡(LK)正式上市,发行 3300 万份 ADS,每份定价 17 美元,加上绿鞋计划将募集资金 6.95 亿美元,市值达 42.5 亿美元。成为今年在纳斯达克 IPO 融资规模最大的亚洲公司。从创立到上市,瑞幸咖啡仅用 18 个月。尽管有很多人质疑瑞幸的未来,但是瑞幸目前已经取得了阶段性成功,毕竟看看曾经融资凶猛的小黄车 OFO,现在仍然处在艰难的辟谣破产和业绩艰难的循环当中。近年来,融资凶猛的企业非常多,但是为什么就是瑞幸成功了呢?小黄车相比差在哪儿?

首先第一是团队的差异,瑞幸咖啡有着经验丰富的操盘手团队,并且有着神州租车的团队在背后进行支持,相比较而言,OFO 的团队以北大的学生军为主,实际上,尽管外界热炒 90 后创业,但目前 90 后的社会经验和商业经验还不够丰富,真正要创业成功还是需要更加经验丰富的团队。这点可以从媒体报道可以看出,OFO 其实在很多的方法上还是存在很多问题,导致了一些商业上的失误。

其次,相对而言,瑞幸咖啡的模式有着更加丰富的现金流,每次购买咖啡都需要付费,并且通过各种促销活动刺激了消费并带来了更多的用户,而相对而言,OFO 的资金很多都是通过押金的形式沉淀在了企业里,但是根据法律押金不可以随便挪用,导致 OFO 的现金流其实容易断裂。

第三,就瞄准的市场而言,瑞幸咖啡的市场有着更大的刚需,场景更加广阔。当下的中国,一线和四线的消费差

异巨大,同时场景正在被互联网重塑,如果能够把一些标准化的产品在三四线城市铺开的话,平均成本和边际成本就可以不断降低,形成规模优势。消费升级对于瑞幸咖啡而言,这个概念也是可以说得通的,中国的咖啡摄入量还有着很大空间,而且对于生活节奏快并且向往西方生活方式的年轻人来说,性价比高的咖啡是具有吸引力的。共享单车在很多地方由于会占用更多的公共资源,会形成很多负外部性,而且对于很多小城市而言,由于小城市的汽车保有量高,汽车受到的限制少,而且很多政府也提供了单车的公共产品,共享单车的拓展受到了一定的压力。

再次,上市的时间点和概念也很重要。OFO 也尝试过上市,但是上市的时间点已经明显不合适,当时 OFO 明显处于市场困境当中,被各类丑闻缠身;而瑞幸咖啡虽然面临各种争议,但是能够产生现金流,市场空间也被逐渐打开,正处于一个发展周期,而且瑞幸咖啡对应了中国的消费升级和掘金三四线的概念能够被资本市场接受,而共享经济的概念对于资本市场而言已经不再新鲜,而且 OFO 随着模式的发展,并且变成了一个模式过重的短期租赁模式,资本市场接受难度大。

总之,瑞幸咖啡正好赶在了一个合适的时间点上市,而 OFO 则由于一些失误,不得不继续挣扎,不管怎么说都是一个值得思考的商业案例了。

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