净利增长失速 不良指标失真 甘肃银行上市一年经营业绩见光死?

华夏时报网 04-26

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者王仲琦 冯樱子 北京报道

2018 年初,头戴 " 西北银行第一股 " 光环的甘肃银行在港交所挂牌上市。让人始料未及的是,甘肃银行上市后股价却一路震荡下跌,从最高点 3.34 港元跌至最低的 1.96 港元,跌幅 41.32%。截至 4 月 25 日收盘,甘肃银行股价为 2.2 港元,仍处于发行价 2.69 港元下方。

要知道甘肃银行上市之前,其经营业绩可以用亮瞎眼来形容,其中该行净利润曾创造出 185% 的惊人增速。可见,甘肃银行经营业绩高速发展并未得到资本市场的认可,股价深度下跌。

甘肃银行上市 1 年来,伴随股价下跌的是该行经营业绩也猛踩刹车,增速骤降。日前, 该行上市后发布的首份业绩报告显示,截至 2018 年末,甘肃银行营业收入为 88.72 亿元,同比增长 10.18%;净利润为 34.4 亿元,同比仅增长 2.26%。增速均为近 5 年来最低值,其中净利润增速较上市前猛降 182.7 个百分点。

此外,该行资产质量也不容客观。年报显示,2018 年该行不良贷款率为 2.29%,连续 5 年上升,拨备覆盖率为 169.47%,较上年末大幅下跌 52.53 个百分点。值得关注的是,截至 2018 年末,甘肃银行不良贷款偏离度达 136.21%,这意味着该行并未按照监管要求将逾期 90 天以上贷款全部计入不良贷款中。

对于上述问题,甘肃银行相关工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示," 关于该行的营利状况以年报披露为准 "。同时强调该行在 2019 年将进一步压降不良,改善资产质量。

盈利增速骤减之谜

甘肃银行是甘肃省唯一一家省级法人银行,成立时间较晚,于 2011 年 11 月正式挂牌开业,由甘肃省内原平凉市商业银行和原白银市商业银行合并重组而来。

虽然甘肃银行成立时间不长,但上市之前发展速度惊人。2018 年报显示,2014 年至 2017 年,该行总资产分别为 1651 亿元、2119.31 亿元、2450.56 亿元、2711.48 亿元,对应增速分别为 28.38%、15.63%、10.65%;营业收入分别为 36.02 亿元、53.03 亿元、69.71 亿元、80.53 亿元,对应增速分别为 47.2%、31.46%、15.52%;净利润分别为 10.63 亿元、12.98 亿元、19.21 亿元、33.64 亿元,对应增速分别为 22.19%、47.95%、75.1%。

2018 年 1 月 18 日,甘肃银行凭借自成立以来的高速发展成功在港交所主板挂牌上市。

然而甘肃银行上市之后,其经营业绩和上市之前相比可以说是有着天壤之别。2018 年报披露,该行总资产为 3286.22 亿元,同比增长 21.2%;营业收入为 88.72 亿元,同比增长 10.18%;净利润为 34.4 亿元,同比增长 2.26%。

从上述数据能够看出,该行除了总资产继续保持扩张外,营业收入增速持续收窄;而净利润减速更加明显,由前几年的两位数甚至三位数增长直接减速至 2.26%。其实,甘肃银行净利润增速最高的是在上市前的半年,也就是 2017 年上半年。数据显示,截至 2017 年二季末,该行实现净利润 20.5 亿元,较 2016 年同期的 7.2 亿元同比增长高达 185%。

从收入结构看,该行净利息收入是营业收入的主要来源。从 2014 年到 2017 年,该行净利息收入为 34.33 亿元、51.34 亿元、66.7 亿元和 74.85 亿元。虽然净利息收入一直保持增长,但增速却持续下滑,分别为 49.55%、29.92% 和 12.22%。受此影响,该行 2014 年到 2017 年营业收入增速也出现下滑。

再看甘肃银行净利润增速最高的 2017 年,这一年正是该行冲刺上市的时候。数据显示,截至 2017 年末,该行实现营业收入 80.53 亿元;净利润达到 33.64 亿元,较 2016 年的 19.21 亿元,增幅达到惊人的 75.1%。从年报财务数据看,该行 2017 年净利润能够获得如此高的增长幅度主要得益于资产减值损失的变化。该行 2014 年到 2016 年资产减值损失为 9.38 亿元、17.21 亿元和 25.04 亿元,一直保持增长的状态。但到了 2017 年,该行资产减值损失为 15.23 亿元,不但同比出现减少,而且幅度非常大,较 2016 年少了近 10 亿元。因此在资产减值损失大幅减少的推动下,当年该行实现净利润同比增长 75.1%。

进入 2018 年,该行净利润增速出现跳水式回落。截至 2018 年二季末,该行净利润为 22.1 亿元,同比增长 8.02%;截止到 2018 年末,净利润增速进一步回落至 2.3%。

是什么原因导致甘肃银行上市后盈利增速出现大滑坡?年报显示,2018 年该行收入结构出现变化,一直占比较大的净利息收入为 71.28 亿元,5 年来首次出现下滑。但是在交易净收益大幅增长至 10.89 亿元的帮助下,全年实现营业收入 88.72 亿元,虽然连续 5 年保持增长,但增速为 10.18%,是近年增幅最小的一年。而同期资产减值损失为 19.62 亿元,同比增加 4.39 亿元。在上述因素的共同作用下,甘肃银行 2018 年实现净利润 34.4 亿元,同比增长 2.26%。

由此可见,该行上市前后盈利增速出现大幅波动,与该行资产减值损失正相关。

不良认定较宽松

在资产质量方面,2018 年甘肃银行不良贷款率达到 2.29%,同比增加 0.55 个百分点,并创出最近 5 年的新高。不良贷款余额由 2017 年的 22.65 亿元增至 36.88 亿元,增幅达 62.84%。拨备覆盖率为 169.47%,较 2017 年下降 52.53 个百分点。

记者注意到,不良率激增与甘肃银行公司贷款业务密切相关。年报显示,截至 2018 年末,甘肃银行有超过 4430 名公司贷款客户,公司贷款总额为人民币 1132 亿元,占该银行贷款总额的 70%。

在公司贷款客户中,批发及零售业、制造业、房地产业和建筑业等是甘肃银行贷款流向大户。事实上,这些行业也是不良贷款率产生的 " 重灾区 "。其中,2018 年该行向批发及零售业发放公司贷款 241.7 亿元,相比 2017 年增长 32.56%。同时,甘肃银行在批发及零售业产生的不良贷款金额 14.69 亿元,较 2017 年增长 87.38%。

2018 年甘肃银行缩减了建筑业和农林牧渔业公司贷款规模,但是在上述两行业中的不良率同比却出现上升。其中建筑业贷款为 91.29 亿元,同比下降 24.56%,但不良率却从 1.01% 增长至 4.05%。2018 年该行农林牧渔业贷款规模由 2017 年的 157.28 亿元降至 82.05 亿元,接近腰斩,不良率却从 2.54% 骤升至 6.39%。

有意思的是,该行不良率和拨备覆盖率均是在上市前后出现上下震荡。年报显示,该行近年不良贷款率一直上升的状态,但在冲刺上市的 2017 年,该行不良率为 1.74%,近年来首次首次下降。到了 2018 年,该行不良率反弹至 2.29%。2017 年该行拨备覆盖率为 222%,到了 2018 年拨备覆盖率降至 169.47%。

值得一提的是,尽管甘肃银行 2018 年不良贷款率明显上升,但目前该行资产质量也并非其真实水平。截至 2018 年末,甘肃银行不良贷款偏离度 ( 即逾期 90 天以上贷款 / 不良贷款余额 ) 高达 136.21%,这意味着该行并未按照监管要求将逾期 90 天以上贷款全部计入不良贷款中。经计算,若要甘肃银行不良贷款偏离度降至 100%,该行不良贷款余额将增加 13.36 亿元。同时该行计提贷款损失准备也将同步增加,盈利将受到进一步侵蚀。

不仅如此,2018 年报显示,甘肃银行逾期贷款金额为 110.38 亿元,相比 2017 年的 53.67 亿元,增幅超过 100%。未来仍存在逾期贷款转化为不良贷款的可能。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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