又一家广东农商行提出上市 拟上市农商行多至 30 家

金融界 02-10

又一家广东地区农商行公布上市计划。

券商中国记者获悉,广东南海农商行日前召开临时股东大会,审议并通过关于 A 股上市的系列议案。在这之前,该行已于 2 月 2 日在广东证监局办理辅导备案登记,由国泰君安证券辅导上市,成为 2018 年以来首家完成上市辅导备案的中小银行。

事实上,在 2016 年下半年江苏地区五家农商行陆续上市后,此前并未传出上市消息的广东地区农商行也陆续跟进:

被列入东莞市第三批上市企业后备名单的东莞农商行,此前于 2016 年传出赴港上市消息:

2017 年 1 月,广州农商行递交 H 股上市预披露文件,并于 6 月正式挂牌交易;

2017 年 7 月,顺德农商行完成上市辅导备案登记,由中金公司辅导该行赴上交所上市;

2018 年 2 月,南海农商行完成上市辅导备案登记,由国泰君安证券辅导;

而与江苏相比,广东地区拟(已)上市农商行资产规模普遍较大,位列国内农商行前列。另一个拟上市农商行数量较多的省份——安徽,又是另一番景象:该省 5 家已完成上市备案的农商行,资产规模普遍不超过 500 亿元。

广东第五大农商行

南海农商行德前身是南海农信社,于 2011 年 12 月完成改制更名。对于大多数人来说,南海农商行是一个陌生的名称,但它却是广东第五大农商行,总资产规模位列全国农商行前 20 位。

截至去年 9 月末,该行资产规模较年初增长 9.5%至 1719.57 亿元,前三季度该行实现净利润 20.13 亿元,相当于 2016 年全年净利润的 1.16 倍。

除银行牌照外,南海农商行还拥有广东地区的第二张金融租赁牌照:该行发起设立的佛山海晟金融租赁已于 2016 年中开业,作为发起股东,南海农商行持股 40%。值得注意的是,广东目前 5 家金融租赁公司中,3 家由当地农商行发起设立。

作为当地农商行,南海农商行的股东也主要以当地民营企业和居民为主,且非常分散,股东总数超过 1.1 万户。数据显示,该行前十大股东合计持股比例只有 34.8%,第一大股东佛山市南海承业投资持股比例仅为 6.03%,前十大股东中也没有国内知名企业。

不过在分红方面,广东地区(尤其是珠三角地区)农商行综合分红率普遍高于 20%。以南海农商行为例,该行 2013 年至 2016 年综合分红率分别达 25%、28%、23%和 23%,顺德农商行此前数年的综合分红率更是在 40%以上,可谓 " 现金奶牛 "。

所在地佛山:冲击万亿 GDP

事实上,南海农商行所在地只是佛山市的一个区。目前佛山市现辖 5 个市辖区,每个区都有自己的区内银行业金融机构,分别是佛山农商行、顺德农商行、南海农商行、高明农商行、三水农信联社。

而顺德和南海也是佛山经济实力最强的两个区,受益于区内经济增长,顺德农商行、南海农商行资产规模分别达 3000 亿元和 2000 亿元水平,佛山农商行虽然资产规模较小,但也接近千亿。据记者了解,佛山市政府计划在今年底前完成佛山农商行、高明农商行、三水农信联社 3 家机构合并组建市级农商行的工作任务。合并完成后,佛山市也将拥有三家千亿级农商行。

佛山的经济实力强到什么程度?统计局数据显示,佛山去年 GDP 总量占广东全省的 10.6%,达到 9549.6 亿元,同比增长 8.55%,GDP 增幅高于全省平均水平 1 个百分点。

作为全国唯一的制造业转型升级综合改革试点城市,佛山也提出了 2018 年经济增长目标:冲击万亿 GDP,成为广东第三个进入 " 万亿俱乐部 " 的城市,经济预增 8%。

随着经济的平稳发展,佛山市人均地区生产总值和居民收入也同步增长。人均地区生产总值超过 12 万元,达 12.63 万元;全市居民人均可支配收入为 4.58 万元,同比增长 9.2%。

多省农商行积极推进上市

连续两家广东农商行公布上市意图,让人不得不联想起江苏地区的 " 农商行上市潮 "(含辅导期农商行)。但目前情况来看,广东省前五大农商行中,广州农商行已完成 H 股上市,顺德农商行、南海农商行已完成 A 股上市辅导备案,东莞农商行此前也传出赴港上市消息,只有深圳农商行悄无声息。

事实上,由于江苏省与广东省所处的区域经济发展的差异,两地农商行所处地区的经济发展水平、产业结构、客户需求等外部环境显著不同,在规模、经营管理和科技水平等方面的发展水平也不同。

仅就改制进度来看,江苏省作为农商行改制的第一梯队,至 2016 年 5 月,辖内 62 家农合机构已经全部改制为农商行,改制率 100%,而广东省尚未完成农合机构全部改制。

从规模上看,广东地区农商行两极分化严重,大型农商行和小型农商行并存,最大的广州农商行资产规模甚至超 6000 亿元,比一般的城商行规模还要大;而江苏地区农商行资产规模相对平均,多为千亿元及以下水平。

江苏地区 5 家农商行 2016 年陆续上市后,也带动了省内一批农商行提出上市计划。其中:如皋农商行已在新三板挂牌,太仓农商行已申报新三板挂牌;大丰农商行已递交 IPO 招股书;海安农商行、昆山农商行均已完成 A 股上市辅导备案;江苏射阳农商行也在 2016 年年报中宣告该行上市计划开始启动。

值得注意的是,与首批上市的五家苏南农商行资产规模基本在千亿水平不同,江苏地区新一批拟上市农商行资产规模普遍在 400 亿元至 700 亿元之间,其中射阳农商行 2016 年末总资产仅为 340 亿元。

另一个农商行上市大省——安徽省又是另一番景象:5 家已完成上市辅导备案的农商行资产规模普遍在 200 亿元至 500 亿元之间;计划在新三板挂牌的庐江农商行资产规模更是不过 200 亿。只有股东大会通过启动上市决议的合肥科技农商行,资产规模接近 900 亿。

拟上市农商行至少达 31 家

数据显示,截至目前已有 11 家农商行成功登陆资本市场,其中 A 股 5 家,H 股 3 家,新三板 3 家。

拟上市农商行数量则不断攀升至至少 31 家,计划上市地点以 A 股和新三板为主。其中,有 9 家明确计划挂牌新三板,正在 A 股排队的 6 家农商行中也有 3 家处于 " 预先披露更新 " 状态。

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